Medline s'envole de 41 % au Nasdaq après l'introduction en bourse la plus importante de l'année 2025

information fournie par Reuters •17/12/2025 à 23:12

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Les actions de Medline clôturent à 41 % au-dessus du prix de l'offre lors de leur lancement

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Les tarifs douaniers représentent un défi pour Medline

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SpaceX et d'autres envisagent une cotation en 2026

(Mise à jour des prix en fonction de la clôture du marché, ajout de citations de dirigeants dans l'avant-dernier paragraphe) par Echo Wang, Arasu Kannagi Basil, Isla Binnie et Pritam Biswas

Les actions dugéant dumatériel médical Medline MDLN.O ont augmentéde 41 % par rapport à leur prix d'offre lors de leurs débuts très attendus à New York mercredi, couronnant une année faste pour les nouvelles cotations et alimentant l'optimisme pour 2026. Les actions de la société ont clôturé à 41 dollars après avoir ouvert à 35 dollars, alors que le prix de l'offre était de 29 dollars par action. Le fabricant et distributeur de fournitures médicales - acquis pour 34 milliards de dollars en 2021 par Blackstone BX.N , Carlyle CG.O et Hellman & Friedman dans le cadre de l'une des plus importantes acquisitions par emprunt de tous les temps - a vendu 216 millions d'actions pour lever 6,26 milliards de dollars dans le cadre d'une offre élargie, ce qui en fait la plus grande introduction en bourse jamais réalisée par un fonds d'investissement privé.

"Nous allons gérer l'entreprise exactement de la même manière qu'hier. L'introduction en bourse (l'introduction en bourse) nous permet simplement de racheter des dettes et d'amplifier notre voix", a déclaré le directeur général de Medline, Jim Boyle.

L'introduction en bourse a valorisé Medline à 46 milliards de dollars au moment de l'ouverture, ce qui constitue la plus importante introduction en bourse aux États-Unis depuis la cotation deRivian RIVN.O en 2021.

L'entrée de la société sur le marché constitue également la plus importante introduction en bourse au niveau mondial en 2025, dépassant l'offre de 5,3 milliards de dollars du fabricant chinois de batteries CATL à Hong Kong en mai, selon les données compilées par LSEG.

UNE ACTIVITÉ ROBUSTE, MAIS DES INQUIÉTUDES CONCERNANT LES DROITS DE DOUANE SUBSISTENT

Medline, fondée en 1966 par les frères Jon et Jim Mills et basée à Northfield, dans l'Illinois, est un important fabricant et distributeur de fournitures médicales telles que des kits chirurgicaux, des gants et des blouses utilisés par les hôpitaux du monde entier.

La société, qui est en concurrence avec McKesson MCK.N et Cardinal Health CAH.N , a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires net chaque année depuis sa création, malgré les cycles économiques et la pandémie de COVID-19.

Bien que Medline s'approvisionne et fabrique des produits dans des régions frappées par des droits de douane telles que l'Asie, Boyle a déclaré que la société possède 33 installations, dont 19 aux États-Unis, et qu'environ la moitié de sa production provient des États-Unis ou de l'Amérique du Nord.

"Nous fabriquons des produits qui coûtent quelques centimes, pas des milliers de dollars, et le fait d'avoir une géographie solide et diversifiée avec des sites primaires, secondaires et tertiaires - du point de vue de la fabrication - nous permet de changer de site pour atténuer certains des droits de douane", a ajouté Boyle.

La position dominante de Medline dans le domaine des équipements médicaux de marque, notamment les gants chirurgicaux et les fauteuils roulants, a séduit les investisseurs, qui sont attirés par ses perspectives de croissance et considèrent que l'entreprise est relativement à l'abri des fluctuations économiques plus générales.

"Il s'agit d'un profil très différent de l'introduction en bourse de croissance typique - Medline est rentable, génère des liquidités et est bien comprise, ce qui résonne dans le marché actuel", a déclaré Jeff Zell, analyste de recherche principal chez IPO Boutique.

Medline a déclaré un bénéfice net de 977 millions de dollars pour un chiffre d'affaires de 20,6 milliards de dollars pour la période de neuf mois se terminant le 27 septembre, soit une augmentation par rapport à 911 millions de dollars pour un chiffre d'affaires de 18,7 milliards de dollars pour la même période de l'année précédente.

LES OPÉRATIONS À GRAND SPECTACLE AUGMENTENT LE NOMBRE D'INTRODUCTIONS EN BOURSE POUR 2026

L'activité des introductions en bourse aux États-Unis est restée résiliente en 2025, en dépit de l'impact de la volatilité du marché en avril, alimentée par les tarifs douaniers radicaux du président Donald Trump, ainsi que par la plus longue fermeture du gouvernement.

Les premières ventes d'actions aux États-Unis cette année ont permis de lever un montant combiné de 46,15 milliards de dollars - à l'exclusion des entreprises à blanc - le plus élevé depuis le boom de 2021, selon les données de Dealogic. Le nombre total d'offres traditionnelles a augmenté de plus de 21 % en 2025 par rapport à l'année précédente.

"Le marché des introductions en bourse a poursuivi sa reprise en 2025 malgré les vents contraires des tarifs douaniers et de la fermeture du gouvernement, qui ont empêché ce qui aurait pu être un rebond plus important", a déclaré Nicholas Einhorn, directeur de recherche chez Renaissance Capital, un fournisseur de recherche et d'ETF axés sur les introductions en bourse.

Le producteur de gaz naturel liquéfié Venture Global VG.N , la fintech suédoise Klarna KLAR.N , la société d'informatique en nuage CoreWeave CRWV.O et l'émetteur de stablecoins Circle

CRCL.N figurent parmi les plus importantes introductions en bourse américaines de 2025.

Wall Street se prépare à une reprise plus forte l'année prochaine, avec des entreprises très médiatisées telles que SpaceX d'Elon Musk qui se préparent à une éventuelle entrée en bourse. Les sociétés de capital-investissement devraient également mettre sur le marché une vague d'entreprises de leur portefeuille après des années d'allongement des périodes de détention, alors que les investisseurs sortent du marasme post-pandémique des introductions en bourse et que les grandes entreprises des secteurs de l'industrie et de la technologie s'alignent sur les cotations de 2026.

"Je pense qu'il s'agit d'une opération phare pour le marché des introductions en bourse, en particulier pour le marché des sponsors", a déclaré Steve Wise, co-responsable du capital-investissement pour les Amériques chez Carlyle, qui fait partie d'un consortium ayant acquis Medline en 2021. "Cela donnera aux gens plus de confiance dans le fait que des entreprises vraiment solides et en croissance peuvent réussir sur les marchés publics."

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities et J.P. Morgan ont agi en tant que chefs de file pour l'offre de Medline.